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20.
在证券市场投机严重，债券价格严重扭曲，债券价格与其收益现值严重背离时，作为确定债券的评估值基本依据应是（ ）
A.
市场价格
B.
理论价格
C.
发行价格
D.
票面价格
21.
被评估债券为
5
年期一次性还本付息债券，票面额
10000
元，年利息率为
3%
，不计复利，评估时该债券购入时间已满
3
年，设定折现率为
8%
，该被评估债券的评估值最有可能是（ ）
A.10648.15
元
B.9938.90
元
C.9859.40
元
D.10734.20
元
22.
某企业以设备向
A
企业直接投资，投资额占
A
企业注册资本额的
20%
，双方协议经营期限为
10
年，经营期届满，
A
企业将按设备折余价值
20
万元返还投资方。评估时经营期已满
5
年，前
5
年
A
企业的税后利润保持在
50
万元水平，投资企业按其在
A
企业的投资份额分享收益，评估人员预期今后
5
年
A
企业的收益水平不会有较大的变化，折现率设定为
12%
，则投资企业的该直接投资的评估值最有可能是（ ）
A.500000
元
B.473960
元
C.700000
元
D.483960
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