(1) 最终实际收益率

　　     (2) 到期收益率

　　     (3) 持有期间收益率

　 21.某公司每股普通股的年股利为 10元，投资者要求的收益率 (或期望收益率 )为 10%。计算该普通股的内在价值。

    解： 股票内在价值 =10/10%=100元

　 22.公司刚刚发放的普通股每股股利 5元，预计股利每年增长 5%，投资者要求的收益率为 10%。计算该普通股的内在价值。

    解： 该股票内在价值 =

　 23.某股份公司上年年末净资产为 5000万元，实际发行普通股 400万股，每股面值 10元。要求：计算该公司资本增值幅度。

    解： 本增值幅度为 =

　 24. 某企业生产一种机床，上年 1－ 9月份生产 50台，实际平均单位成本 7000元，第四季度预计生产 10台，单位预计成本 7000元，如果企业计划年度主要材料消耗定额降低 5%，工人劳动生产率和产销量都增加 15%，工人平均工资、固定性制造费用均占产品成本比重的 20%。求计划期内的成本降低率及降低额。

    解： (1) 基期预计平均单位成本 =(50×7000+10×7000)/(50+10)=7000元

(2) 材料消耗定额降低影响成本降低率 =5%×20%=1%

(3) 平均工资提高低于劳动生产率增长影响成本降低率 =[1-(1+6%)/(1+15%)]×20%=1.57%

(4) 固定费用增加低于生产增长影响成本降低率 =[1-(1+6%)/(1+15%)]×20%=1.57%

(5) 综合成本降低额 =1%+1.57%+1.57%+1.57%=4.14%

(6) 单位成本降低额＝ 7000×4.14%=289.80元

　 25.利生工厂生产 X型机床系列产品，其有关资料如下：

　 (1)上年预计平均单位成本为 50000元，具体组成内容是：

原材料费用 35000元　　　 生产工人工资 8000元　　　

制造费用 6000元　　　    废品损失 1000元

　 (2)计划年度安排生产 200台，预测每台售价 60000元，流转税税率 12%，预期销售收入利润率为 18%。

计划年度采取增产节约措施，影响成本变动的各项因素有：

a. 生产增长 36%，劳动生产率提高 20%；

b. 原材料消耗定额降低 20%，价格上涨 5%；

c. 生产工人工资平均增长 5%；

d. 制造费用增长 2%；

e. 废品损失减少 40%。

要求： (1)按目标成本预测法预测计划年度 X型机床单位目标成本。

　　　 (2)计算目标成本较上年预计平均单位成本的降低率和降低额。

　　　 (3)按成本降低幅度预测法测算各项因素变动对成本的影响程度。

　　　 (4)汇总计算 X型机床计划成本较上年预计平均单位成本的降低率和降低额。

解： (1) 预测 X型机床单位目标成本： 6000×(1-12%-18%)=42000元