《金融理论与实务》复习资料-中国自考网

《金融理论与实务》复习资料

来源：　点击数：　录入时间：07-08-14 16:36:01

）和非货币收益（表决权和选举权）。股票投资的风险从影响面上分有系统风险和非系统风险。 （五）如何投资股票 选股、选时、选势是股票投资决策的三个基本环节。投资决策有基础分析法、技术分析法和数量化方法三种可供选择。上市公司收购问题。 第三节债券市场的投融资业务 （

一）债券的种类 按发行对象可划分为国家债券、地方政府债权、金融债权、企业债权、国际债券。按利息支付方式可划分为附息债券、贴现债券、存款单式债券。按期限可划分为短期债券、中期债券、长期债券。 （二）债券融资的风险收益分析 国债融资较之税收渠道融资的决策过程相对较短，决策程序较为简单，所遇到的阻力较小。良好的发行及流通市场也有助于降低发行成本。但过大的国债发行余额导致赤字财政，影响国家的信誉，甚至会威胁到整个国民经济的健康稳定发展。企业债融资可以使企业筹集到巨额的长期资金，但因企业债的信用风险较大，流动性较差，因此企业债的发行成本较高，限制条件也较多。到期又有还本付息的资金压力。随着金融创新的增多，企业债所附选择条款也大大增多，财务核算比较复杂。 （三）债券的发行 发行价格的水平通常低于（贴现发行）或等于面值（面值发行）。发行条件的设计包括发行金额、期限、偿还方式、票面利率等的确定。发行方式可选择公募发行（募集发行、竞标发行、销售发行）或私募发行。债券发行前需进行信用评级。 （四）债券投资的风险收益分析 违约风险和利率风险是债券投资面临的基本风险。收益来自票面利息收益和到期前卖出时的价差收益。债券的风险和收益都是有限性。 （五）如何投资债券 进行债券投资管理必须重视利率期限结构的变化。投资管理的核心是利率风险管理。基本策略分保守型、进取型、混合型三种。 第四节投资基金市场 （一）投资基金的概念 投资基金是一种集合投资的机制。投资基金具有多元化投资、专家理财、流动性强的特点。 （二）投资基金的类型 按基金组织设立方式可划分为公司型基金和契约型基金；按发行后基金单位可否赎回可分为开放式基金和封闭式基金；按投资目标可分为增长型基金、收入型基金、收入增长混合基金、指数基金、国际基金和货币市场基金。 （三）投资基金的收益风险分析 投资基金的收益构成：买卖投资基金的价差收益；投资基金的分红派息收益（包括来自基金投资的股息、利息收益和资本升值收益）。 投资基金的风险：市场风险（包括市场整体下跌造成基金资产净值的下跌和基金供求变化引起的封闭式基金市场价格的波动）；经理人风险（包括经理人经营管理水平的风险和道德风险）。 （四）组合投资的理念 选择相关度低的资产进行组合可以有效地分散和降低风险；组合投资在分散和降低风险的同时，并不必然导致收益的降低，负相关的高风险、高收益的资产可以构成低风险、高收益的组合，组合投资以实现效用最大化为目标。 （五）我国投资基金市场的发展 1994年以前批准设立的投资基金的发展状况；1997年《证券投资基金管理暂行办法》的公布和1998年证券投资基金（哪两家？考点）的设立和运作； 发展风险投资基金的意义与对策（论述题备考重点）。 第五节衔生金融工具及其在风险管理中的作用 （一）主要衍生金融工具介绍 期货合约及其账户处理的特点；期权合约的种类及各自的风险收益特征；掉期合约及其基本业务流程 （二）衍生金

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